Kicillof da pelea por cada dólar, mientras afuera están en oferta

La restricción externa o falta de dólares, que el propio Gobierno se impuso tres años atrás, al imponer el cepo cambiario, va camino a convertirse en uno de los errores de política económica más ostensibles y evitables de la historia argentina.
La demostración de ello es simple: tan solo este año, los países considerados emergentes pudieron emitir deuda en los mercados financieros por casi 100.000 millones de dólares.
Lo hicieron a plazos promedio de 10 años y tasas de interés que apenas superan el 6%. Se trata en total de cerca de 80 emisiones de deuda que se realizaron en lo que va de 2014. Aparecen países con similar o inferior desarrollo económico y social que la Argentina. Además, todas las emisiones coinciden en un punto: los países deciden voluntariamente someter esa deuda a los tribunales de los Estados Unidos.
El argumento de que faltan dólares porque «se nos cayó el mundo encima», y con el cual se buscan justificar las penurias de los últimos años -que se tradujeron en más recesión, más inflación, menos inversiones y menos reservas en el Banco Central-, hace agua por los cuatro costados.
La prueba es que la escasez de dólares de la que se queja el ministro Axel Kicillof, y que es el motivo para no solo apretar más el cepo sino para sacar a la calle una verdadera «policía del mercado cambiario», es una enfermedad autóctona que no se expandió por el mundo. La falta de dólares es un ébola que no sale de las fronteras argentinas.
Lo que ocurre en el mundo se explica fácil: con las tasas de interés de referencia en los niveles más bajos de la historia, sobran dólares. Y los países aprovechan el momento para tomar deuda y encarar proyectos de infraestructura (Bolivia, Paraguay, Perú) o simplemente refinanciar pasivos, como Uruguay.
Pero el fenómeno va mucho más allá de América Latina. En África se repiten las emisiones a 10 años de plazo y tasas no mayores al 8%.
Algunos ejemplos:
El 21 de abril, República Dominicana consiguió 1.250 millones de dólares en abril, al colocar un bono a 30 años al 7,45% anual.
El 8 de abril, la República Islámica de Pakistán emitió un bono por 1.000 millones, a 10 años, al 8,25%.
Azerbaijain también consiguió el 3 de abril 1.250 millones de dólares, a 10 años de plazo y al 5% anual.
El Salvador, que se desangró en una guerra civil hasta principios de 1990 y hoy sufre la violencia de los grupos mara, obtuvo el 11 de setiembre 800 millones de dólares, a 19 años de plazo y al 6,4% anual.
Paraguay volvió a los mercados de deuda el 4 de agosto con un bono por 1.000 de dólares a 30 años al 6,1%. El gobierno de Horacio Cartes está haciendo obras de infraestructura que, según dijeron testigos, están haciendo irreconocible a la ciudad de Asunción.
Uruguay también se anotó con 2.000 millones, que devolverá durante 36 años a una tasa del 5,2% anual.
Hay decenas de ejemplos similares. Mientras tanto, el ministro Kicillof insiste en que el programa de desendeudamiento es lo mejor que pudo haber hecho la Argentina para sostener «el modelo».
Pero se demoran pagos a contratistas de obra pública o se arman complicados contratos de financiación con China o Rusia para levantar represas en el sur o mejorar el tendido ferroviario del Belgrano Cargas.
O se firma un swap con China que puede salir mucho más caro que emitir deuda.Como la estrategia está tambaleante, el Gobierno tiene que eludir el pago de una sentencia firme en los Estados Unidos, negociar con los exportadores de granos para que anticipen liquidaciones, apretar a bancos y aseguradoras para que le suscriban un bono en pesos atado al dólar o mandar inspecciones sobre agentes de bolsa o monotributistas, mostrando como un triunfo que encontraron una valija con 500 mil dólares no declarados. Mientras, el mundo juega a otra cosa.

Acerca de Napule

es Antonio Cicioni, politólogo y agnotólogo, hincha de Platense y adicto en recuperación a la pizza porteña.

Ver todas las entradas de Napule →

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *