Nápoli se manifiesta optimista con el mercado local y confiado en una recuperación económica. Señala que los controles de los reguladores no afectan los negocios de la plaza y que operan con normalidad y fluidez sin ningún tipo de límites en el monto o en los precios entre las partes
El momento impar que viven los mercados del mundo pendientes de la suba de la tasa de interés de referencia por parte de la Fed y la fuerte entrada de recursos a la plaza bursátil local para capitalizar potenciales cambios en la dirección económica del próximo gobierno parecen plantear más desafíos que certezas. Sin embargo, para este dirigente del Merval, la inversa también funciona. Sostiene que los inversores terminarán sacando partido del buen escenario local y confía en que la economía volverá a crecer en el corto plazo. También se manifiesta conforme con el nuevo marco normativo que impone la Ley de Mercado de Capitales y cifra expectativas en la interconexión del mercado porteño con otros del interior del país.
¿Influye el accionar de los fondos como Aurelius y Blue Angel con respecto al Bonar 2024?
Los fondos tienen un reclamo que viene de largo tiempo. Y entiendo que negociar no es ceder a sus reclamos. Pero evidentemente tienen una posición dura al respecto. Quiero creer que el Gobierno sabrá cuándo impulsar el acuerdo. Ello redundará en mejores posibilidades para financiar nuestra economía. De hecho el ministro Kicillof ya ha incursionado en el mercado con éxito. Y probablemente lo siga haciendo. Pero de ninguna manera las presentaciones en el juzgado de Griesa podrán frenar el muy buen momento que vive la bolsa.
La bolsa local parece no acusar recibo de esta situación…
El índice Merval es el tercero de mayor suba en el mundo para 2015 medido en dólares detrás de Venezuela y China con 36% de suba. Cada vez con mayor volumen y uno puede ver que el interés de los inversores por captar oportunidades en activos locales ha ido en crecimiento. Esto, para cualquier dirigente del mercado, implica un fuerte compromiso a implementar las mejores herramientas para que el ahorro se transforme en inversión. El desafío es crecer más, poder interconectar todos los mercados del país.
¿Los agentes de bolsa tienen restricciones para operar?
La realidad es que no hay restricciones en la operatoria de títulos valores que se negocian en el país y en el exterior. Tenemos controles de organismos reguladores, pero ni más ni menos que en otros tiempos. Los mercados de valores negociables operan con absoluta normalidad y fluidez sin ningún tipo de limitación en el monto o en los precios concertados entre las partes. Las ofertas de compra o venta se canalizan a través de los distintos segmentos que este mercado ofrece a sus intermediarios y las mismas responden a instrucciones de sus clientes que no están sujetas a ninguna limitación formal o informal en cuanto a precios o volúmenes.
¿Hay obstáculos para operar contado con liquidación?
No. De ningún modo. Lo que tenemos son los controles establecidos sobre dichas operaciones que son los dispuestos por la normativa vigente, emanados del nuevo marco normativo establecido por la Ley 26.831. El Merval asegura el cumplimiento de su Reglamento Operativo y de cada una de las Circulares que regulan la operatoria. Asimismo, la Comisión Nacional de Valores realiza los controles habituales y de rutina respecto de la legalidad de las operaciones, el cumplimiento de los plazos de ejecución y de transferencia de los títulos establecidos y sobre el origen lícito de los fondos. Los intermediarios, por su parte se aseguran de la licitud del origen de los fondos y del cumplimiento de toda la normativa vigente.
Pero en muchos casos se han registrado inspecciones…
En dicho marco, se producen inspecciones de CNV y auditorías del Merval con el mismo propósito de asegurar el correcto desenvolvimiento de los mercados y el cumplimiento de las obligaciones de los intermediarios en cuanto a la operatoria y a la recopilación de información sobre el cliente. Como dije, ninguno de estos controles habituales obstaculiza el normal funcionamiento de los mercados y no hay condicionamientos de ningún tipo, ni en volúmenes, ni en precios. Los clientes de todo el sistema bursátil pueden instruir órdenes de compra o de venta conforma a la normativa vigente sin ningún tipo de restricción.
¿Las paritarias han planteado un escenario singular para las empresas?
En parte. Pero llevamos varios años negociando paritarias y éste año no va a ser la excepción. Seguramente se llegará a un acuerdo. Hay muchos sectores económicos en vías de recuperación y otros que nunca han perdido su potencial a lo largo de los últimos años. La Bolsa ha sido testigo de una gran performance y nosotros, como dirigentes del mercado, tenemos el compromiso de apuntalar ese crecimiento llevando el ahorro. La idea es siempre llegar con nuestra oferta de productos a cada rincón del país.
El momento impar que viven los mercados del mundo pendientes de la suba de la tasa de interés de referencia por parte de la Fed y la fuerte entrada de recursos a la plaza bursátil local para capitalizar potenciales cambios en la dirección económica del próximo gobierno parecen plantear más desafíos que certezas. Sin embargo, para este dirigente del Merval, la inversa también funciona. Sostiene que los inversores terminarán sacando partido del buen escenario local y confía en que la economía volverá a crecer en el corto plazo. También se manifiesta conforme con el nuevo marco normativo que impone la Ley de Mercado de Capitales y cifra expectativas en la interconexión del mercado porteño con otros del interior del país.
¿Influye el accionar de los fondos como Aurelius y Blue Angel con respecto al Bonar 2024?
Los fondos tienen un reclamo que viene de largo tiempo. Y entiendo que negociar no es ceder a sus reclamos. Pero evidentemente tienen una posición dura al respecto. Quiero creer que el Gobierno sabrá cuándo impulsar el acuerdo. Ello redundará en mejores posibilidades para financiar nuestra economía. De hecho el ministro Kicillof ya ha incursionado en el mercado con éxito. Y probablemente lo siga haciendo. Pero de ninguna manera las presentaciones en el juzgado de Griesa podrán frenar el muy buen momento que vive la bolsa.
La bolsa local parece no acusar recibo de esta situación…
El índice Merval es el tercero de mayor suba en el mundo para 2015 medido en dólares detrás de Venezuela y China con 36% de suba. Cada vez con mayor volumen y uno puede ver que el interés de los inversores por captar oportunidades en activos locales ha ido en crecimiento. Esto, para cualquier dirigente del mercado, implica un fuerte compromiso a implementar las mejores herramientas para que el ahorro se transforme en inversión. El desafío es crecer más, poder interconectar todos los mercados del país.
¿Los agentes de bolsa tienen restricciones para operar?
La realidad es que no hay restricciones en la operatoria de títulos valores que se negocian en el país y en el exterior. Tenemos controles de organismos reguladores, pero ni más ni menos que en otros tiempos. Los mercados de valores negociables operan con absoluta normalidad y fluidez sin ningún tipo de limitación en el monto o en los precios concertados entre las partes. Las ofertas de compra o venta se canalizan a través de los distintos segmentos que este mercado ofrece a sus intermediarios y las mismas responden a instrucciones de sus clientes que no están sujetas a ninguna limitación formal o informal en cuanto a precios o volúmenes.
¿Hay obstáculos para operar contado con liquidación?
No. De ningún modo. Lo que tenemos son los controles establecidos sobre dichas operaciones que son los dispuestos por la normativa vigente, emanados del nuevo marco normativo establecido por la Ley 26.831. El Merval asegura el cumplimiento de su Reglamento Operativo y de cada una de las Circulares que regulan la operatoria. Asimismo, la Comisión Nacional de Valores realiza los controles habituales y de rutina respecto de la legalidad de las operaciones, el cumplimiento de los plazos de ejecución y de transferencia de los títulos establecidos y sobre el origen lícito de los fondos. Los intermediarios, por su parte se aseguran de la licitud del origen de los fondos y del cumplimiento de toda la normativa vigente.
Pero en muchos casos se han registrado inspecciones…
En dicho marco, se producen inspecciones de CNV y auditorías del Merval con el mismo propósito de asegurar el correcto desenvolvimiento de los mercados y el cumplimiento de las obligaciones de los intermediarios en cuanto a la operatoria y a la recopilación de información sobre el cliente. Como dije, ninguno de estos controles habituales obstaculiza el normal funcionamiento de los mercados y no hay condicionamientos de ningún tipo, ni en volúmenes, ni en precios. Los clientes de todo el sistema bursátil pueden instruir órdenes de compra o de venta conforma a la normativa vigente sin ningún tipo de restricción.
¿Las paritarias han planteado un escenario singular para las empresas?
En parte. Pero llevamos varios años negociando paritarias y éste año no va a ser la excepción. Seguramente se llegará a un acuerdo. Hay muchos sectores económicos en vías de recuperación y otros que nunca han perdido su potencial a lo largo de los últimos años. La Bolsa ha sido testigo de una gran performance y nosotros, como dirigentes del mercado, tenemos el compromiso de apuntalar ese crecimiento llevando el ahorro. La idea es siempre llegar con nuestra oferta de productos a cada rincón del país.
