Goldfajn cree que el real seguirá devaluándose. Foto: ITAÚ
Ilan Goldfajn, economista jefe del banco Itaú BBA de Brasil, elogió el fuerte crecimiento de la Argentina, pero también advirtió que el Gobierno debe hacer reformas para controlar la inflación.
Goldfajn, que fue director de Política Monetaria del Banco Central de Brasil (BCB) y trabajó para el fondo de inversión Gavea, que dirige Arminio Fraga, y para el Fondo Monetario Internacional (FMI), sostuvo que difícilmente se revierta la tendencia de déficit para la Argentina respecto de Brasil porque el real se va a seguir devaluando. Especialista en el sistema de metas de inflación, advirtió que la inflación en su país también está en una zona de riesgo.
-¿Cómo observa la situación de la economía argentina?
-Nos gusta mucho, está creciendo con fuerza, pero luego de la reelección presidencial hay que hacer reformas para poder seguir creciendo, básicamente para que no aumente más la inflación y aumente la productividad.
-¿Va a continuar la compra de empresas argentinas por parte de grupos brasileños?
-Sí, va a continuar, es una estrategia de mediano plazo, sobre todo a nivel intraindustrial.
-¿Es posible que mejore la situación cambiaria bilateral para la Argentina?
-El real se había apreciado mucho frente al peso argentino, aunque éste a su vez subió bastante por la inflación. Creo que el déficit se va a mantener más o menos estabilizado y el desafío es que las dificultades comerciales no afecten las buenas relaciones entre ambos países.
-¿Cómo evalúa la situación financiera de Brasil?
-El mercado doméstico se va a seguir expandiendo, la economía está en una situación estable y los valores de la deuda, también: los certificados de seguro contra el default operan en niveles bien bajos y el nivel de reservas es alto: cerca de 350.000 millones de dólares, lo que impide grandes oscilaciones en el mercado cambiario. Además, el Gobierno tiene margen para implementar políticas anticíclicas.
-¿La baja de tasas de la semana pasada va en ese sentido?
-Sí; si la tasa no baja, el crecimiento económico va a ser más bajo que el 3 por ciento proyectado.
-¿Cuáles son los riesgos?
-Más inflación, que de por sí es alta, y que el Gobierno no pueda cambiar el mix de políticas con una política fiscal más dura y tasas más bajas. En el mediano plazo hay que pensar en otras reformas, como el problema de la calidad educativa, que se refleja en la falta de mano de obra. Este problema en el corto plazo sube la presión salarial.
-¿No teme por la desaceleración china?
-La gente tiene un miedo excesivo, pero China va a crecer 8 por ciento al menos; es el aterrizaje suave que todos le estaban pidiendo.
-¿El 3 por ciento asume el bajo crecimiento en el mundo desarrollado?
-Sí, está asumido un escenario de bajo crecimiento en Europa y Estados Unidos.
-¿Es riesgosa la relación crédito-PBI de Brasil en esta coyuntura internacional?
-No, el nivel del 47 por ciento es bajo frente al promedio del 80 por ciento de otros países emergentes.
-¿Siguen teniendo buen acceso a los mercados?
-En las últimas semanas se cerró, pero hay constantes emisiones a tasas de interés bajas..
Ilan Goldfajn, economista jefe del banco Itaú BBA de Brasil, elogió el fuerte crecimiento de la Argentina, pero también advirtió que el Gobierno debe hacer reformas para controlar la inflación.
Goldfajn, que fue director de Política Monetaria del Banco Central de Brasil (BCB) y trabajó para el fondo de inversión Gavea, que dirige Arminio Fraga, y para el Fondo Monetario Internacional (FMI), sostuvo que difícilmente se revierta la tendencia de déficit para la Argentina respecto de Brasil porque el real se va a seguir devaluando. Especialista en el sistema de metas de inflación, advirtió que la inflación en su país también está en una zona de riesgo.
-¿Cómo observa la situación de la economía argentina?
-Nos gusta mucho, está creciendo con fuerza, pero luego de la reelección presidencial hay que hacer reformas para poder seguir creciendo, básicamente para que no aumente más la inflación y aumente la productividad.
-¿Va a continuar la compra de empresas argentinas por parte de grupos brasileños?
-Sí, va a continuar, es una estrategia de mediano plazo, sobre todo a nivel intraindustrial.
-¿Es posible que mejore la situación cambiaria bilateral para la Argentina?
-El real se había apreciado mucho frente al peso argentino, aunque éste a su vez subió bastante por la inflación. Creo que el déficit se va a mantener más o menos estabilizado y el desafío es que las dificultades comerciales no afecten las buenas relaciones entre ambos países.
-¿Cómo evalúa la situación financiera de Brasil?
-El mercado doméstico se va a seguir expandiendo, la economía está en una situación estable y los valores de la deuda, también: los certificados de seguro contra el default operan en niveles bien bajos y el nivel de reservas es alto: cerca de 350.000 millones de dólares, lo que impide grandes oscilaciones en el mercado cambiario. Además, el Gobierno tiene margen para implementar políticas anticíclicas.
-¿La baja de tasas de la semana pasada va en ese sentido?
-Sí; si la tasa no baja, el crecimiento económico va a ser más bajo que el 3 por ciento proyectado.
-¿Cuáles son los riesgos?
-Más inflación, que de por sí es alta, y que el Gobierno no pueda cambiar el mix de políticas con una política fiscal más dura y tasas más bajas. En el mediano plazo hay que pensar en otras reformas, como el problema de la calidad educativa, que se refleja en la falta de mano de obra. Este problema en el corto plazo sube la presión salarial.
-¿No teme por la desaceleración china?
-La gente tiene un miedo excesivo, pero China va a crecer 8 por ciento al menos; es el aterrizaje suave que todos le estaban pidiendo.
-¿El 3 por ciento asume el bajo crecimiento en el mundo desarrollado?
-Sí, está asumido un escenario de bajo crecimiento en Europa y Estados Unidos.
-¿Es riesgosa la relación crédito-PBI de Brasil en esta coyuntura internacional?
-No, el nivel del 47 por ciento es bajo frente al promedio del 80 por ciento de otros países emergentes.
-¿Siguen teniendo buen acceso a los mercados?
-En las últimas semanas se cerró, pero hay constantes emisiones a tasas de interés bajas..
