30-08-1100:00
El economista Mario Blejer criticó a las consultoras que bajaron la calificación crediticia de los bancos argentinos y dijo que si hay algo sólido en la Argentina, es el sistema bancario, en el marco de un reportaje en El Cronista TV. Y advirtió sobre la situación en Europa: Esto termina con una reestructuración de la deuda, un default, dijo.
Cuando una calificadora hace una advertencia de este tipo. ¿Qué es lo mejor? ¿Salir y enfrentarlas?
Yo creo que hay que ver lo que dicen, pero tampoco hay que quedarse callado, sobre todo porque tienen la capacidad de crear profecías autocumplidas. Me parece que este reporte es bastante irresponsable. Si hay algo que es sólido en Argentina es el sistema bancario, que no sea demasiado activo, en el sentido que nos falta crédito, porque 14% del PBI es muy bajo, esa es otra historia. No es lo que critica esta calificadora. No tiene una base sólida, en realidad en el sistema financiero es muy peligroso jugar con este tipo de cosas, porque crean sus propias reacciones negativas.
Es un momento para que los argentinos estén tranquilos con los bancos…
Diría que los bancos son una de las patas fuertes del sistema, con esta salvedad, de que todavía el nivel de crédito en el sistema bancario de la Argentina es muy bajo, como es bajo en todos los países que han tenido grandes crisis, es bajo en México, fue bajo en Chile por muchos años, en consecuencia de la memoria histórica.
¿Qué posibilidad hay de que la crisis que sigue tan fuerte en Estados Unidos y Europa nos impacte a los argentinos?
Esto no es algo lineal, no es algo que tenga una continuidad. Hay una muy fuerte inestabilidad e incertidumbre. Incertidumbre si volvemos a una recesión mundial, incertidumbre si hay un default en Europa, incertidumbre con lo que pueda pasar en los países emergentes. Y esa incertidumbre es la que está dando esa volatilidad que vemos en los mercados, y si es así, no creo que tengamos un impacto muy fuerte, pero si esto degenera en una crisis bastante seria y una recaída en la recesión del 2008-2009, si hay un default en Europa que afecta la rentabilidad o afecta la solvencia y la estabilidad del sistema bancario en Europa y eso no es corregido suficientemente, o si hay un frenazo fuerte en los países emergentes eso sí nos va a afectar.
¿Por los commodities? ¿Por qué afecta?
Sí, creo que nos va a afectar por el lado de las commodities sin lugar a dudas, si hay una caída en los países emergentes, por el lado de la demanda de los productos industriales, por el lado del efecto que puedas tener sobre Brasil sobre China, y también nos puede afectar a través de este nerviosismo y esta incertidumbre generalizada que cuando existe, se para todo lo que es un proceso de inversión, un proceso de toma de riesgo. Hay algo que se llama una inmensa aversión al riesgo, los países emergentes están en a categoría de los más riesgosos, tendríamos un problema sistémico.
La receta de ajuste que se da hoy a los países europeos ¿No es una visión medio retro?
Total, sin ninguna duda. Creo que realmente estos programas, sobre todo los de los países periféricos como Grecia, Irlanda y Portugal, son programas que tienen poca chance de tener éxito, justamente por ser extremadamente recesivos. Hay un punto fundamental, la deuda de estos países periféricos más la de España e Italia, supongamos que hagan todos los ajustes necesarios, todo completo desde el principio al fin, con todas las privatizaciones, si ves los números te dicen de que la deuda como porcentaje del PBI del año próximo va a ser mayor que la de este año, a pesar de todos los ajustes. Lo cual hace pensar que este no es un camino exitoso y creo que no vamos a tener ninguna duda dentro de poco que esto termina con una reestructuración de la deuda, un default de alguna manera. La cuestión es si es controlado, si puede evitarse el contagio de los países grandes como Italia y España, el resto sería manejable.
Los resultados de las elecciones primarias ¿Dan mayor certidumbre en el plano financiero?
En general los periodos electorales son periodos de incertidumbre, porque existen dudas, no solamente de quien va a ganar sino qué van a hacer y si van a haber cambios. Acá hay mayor certidumbre sobre ese tema en este momento, hay mayor claridad. De todas formas desde el punto de vista del sistema financiero en este momento la duda es más bien qué pasa afuera más que lo que pasa adentro.
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El economista Mario Blejer criticó a las consultoras que bajaron la calificación crediticia de los bancos argentinos y dijo que si hay algo sólido en la Argentina, es el sistema bancario, en el marco de un reportaje en El Cronista TV. Y advirtió sobre la situación en Europa: Esto termina con una reestructuración de la deuda, un default, dijo.
Cuando una calificadora hace una advertencia de este tipo. ¿Qué es lo mejor? ¿Salir y enfrentarlas?
Yo creo que hay que ver lo que dicen, pero tampoco hay que quedarse callado, sobre todo porque tienen la capacidad de crear profecías autocumplidas. Me parece que este reporte es bastante irresponsable. Si hay algo que es sólido en Argentina es el sistema bancario, que no sea demasiado activo, en el sentido que nos falta crédito, porque 14% del PBI es muy bajo, esa es otra historia. No es lo que critica esta calificadora. No tiene una base sólida, en realidad en el sistema financiero es muy peligroso jugar con este tipo de cosas, porque crean sus propias reacciones negativas.
Es un momento para que los argentinos estén tranquilos con los bancos…
Diría que los bancos son una de las patas fuertes del sistema, con esta salvedad, de que todavía el nivel de crédito en el sistema bancario de la Argentina es muy bajo, como es bajo en todos los países que han tenido grandes crisis, es bajo en México, fue bajo en Chile por muchos años, en consecuencia de la memoria histórica.
¿Qué posibilidad hay de que la crisis que sigue tan fuerte en Estados Unidos y Europa nos impacte a los argentinos?
Esto no es algo lineal, no es algo que tenga una continuidad. Hay una muy fuerte inestabilidad e incertidumbre. Incertidumbre si volvemos a una recesión mundial, incertidumbre si hay un default en Europa, incertidumbre con lo que pueda pasar en los países emergentes. Y esa incertidumbre es la que está dando esa volatilidad que vemos en los mercados, y si es así, no creo que tengamos un impacto muy fuerte, pero si esto degenera en una crisis bastante seria y una recaída en la recesión del 2008-2009, si hay un default en Europa que afecta la rentabilidad o afecta la solvencia y la estabilidad del sistema bancario en Europa y eso no es corregido suficientemente, o si hay un frenazo fuerte en los países emergentes eso sí nos va a afectar.
¿Por los commodities? ¿Por qué afecta?
Sí, creo que nos va a afectar por el lado de las commodities sin lugar a dudas, si hay una caída en los países emergentes, por el lado de la demanda de los productos industriales, por el lado del efecto que puedas tener sobre Brasil sobre China, y también nos puede afectar a través de este nerviosismo y esta incertidumbre generalizada que cuando existe, se para todo lo que es un proceso de inversión, un proceso de toma de riesgo. Hay algo que se llama una inmensa aversión al riesgo, los países emergentes están en a categoría de los más riesgosos, tendríamos un problema sistémico.
La receta de ajuste que se da hoy a los países europeos ¿No es una visión medio retro?
Total, sin ninguna duda. Creo que realmente estos programas, sobre todo los de los países periféricos como Grecia, Irlanda y Portugal, son programas que tienen poca chance de tener éxito, justamente por ser extremadamente recesivos. Hay un punto fundamental, la deuda de estos países periféricos más la de España e Italia, supongamos que hagan todos los ajustes necesarios, todo completo desde el principio al fin, con todas las privatizaciones, si ves los números te dicen de que la deuda como porcentaje del PBI del año próximo va a ser mayor que la de este año, a pesar de todos los ajustes. Lo cual hace pensar que este no es un camino exitoso y creo que no vamos a tener ninguna duda dentro de poco que esto termina con una reestructuración de la deuda, un default de alguna manera. La cuestión es si es controlado, si puede evitarse el contagio de los países grandes como Italia y España, el resto sería manejable.
Los resultados de las elecciones primarias ¿Dan mayor certidumbre en el plano financiero?
En general los periodos electorales son periodos de incertidumbre, porque existen dudas, no solamente de quien va a ganar sino qué van a hacer y si van a haber cambios. Acá hay mayor certidumbre sobre ese tema en este momento, hay mayor claridad. De todas formas desde el punto de vista del sistema financiero en este momento la duda es más bien qué pasa afuera más que lo que pasa adentro.
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