El Gobierno obtuvo ayer $12.000 millones con la colocación de dos bonos, el Bonar 2018 y el Bonar 2020. En el mercado sostienen que la emisión tuvo ”saber a poco” y que las tasas ofrecidas por el Palacio de Hacienda no terminaron de convencer a los inversores. La tasa por precio promedio fue 29,27% en el caso del título mas corto, mientras que en para el emitido a 2020 fue 29,93%. El ministerio que dirige Alfonso Prat-Gay no divulgó la información completa sobre la operación. “Es raro que en el comunicado falte el dato sobre el volumen de ofertas recibido por cada título”, explicó a Clarín el ex secretario de Finanzas, Daniel Marx. Coincidió Javier Alvaredo, de ACM: dijo que “para evaluar la colocación habría que contar con más información como por ejemplo cuál fue el monto total ofrecido”. La colocación de ayer era parte de un plan anual de $40.000 millones. “Pero por supuesto que no se espera colocar todo en una sola operación”, adelantó Prat Gay el lunes, aunque no precisó el monto que saldrían a buscar hoy.
En Economía explicaron que los $ 12.000 millones captados “fueron un poco más a lo esperado”. Para Marx, “salieron [N.E.: por Economía] a decirle al mercado que estaban apuntando a captar $10 mil millones, y obtuvieron más que eso, desde ese punto de viste el objetivo está cumplido. Pero también es cierto que como parte de la estrategia en una emisión, uno siempre dice a los oferentes un número menor al que en verdad pretende conseguir”. El precio de corte del Bonar 2018 (cuya tasas ofrecida fue 275 puntos básicos por encima de la Badlar) fue de $99,25, por cada VNO $100, y Hacienda adjudicó a un valor nominal de $ 5.982.923.000. En el Bonar 2020 (que ofrecía 325 puntos básicos por encima de la Badlar), el precio de corte del fue de $ 98,80, por cada VNO $100, y se tomaron $ 6.006.860.507.
En el mercado financiero local, consideran que las tasas ofrecidas fueron poco atractivas. “Provincias como Buenos Aires, o CABA estaban colocando a una tasa de entre 450 y 500 por encima de la Badlar y a menor plazo”, dijo a este diario Pedro Rabasa, ex gerente de reservas del Banco Central. Para los inversores resulta más atractivas las letras que licita el Central. La entidad subió las tasas el martes, que quedaron entre 31,15% y 29,2% para los plazos más cortos. “La gente hoy prefiere instrumentos a corto plazo en un marco de suba constante del dólar”, advierte Juan Nápoli, secretario del Merval.
En Economía explicaron que los $ 12.000 millones captados “fueron un poco más a lo esperado”. Para Marx, “salieron [N.E.: por Economía] a decirle al mercado que estaban apuntando a captar $10 mil millones, y obtuvieron más que eso, desde ese punto de viste el objetivo está cumplido. Pero también es cierto que como parte de la estrategia en una emisión, uno siempre dice a los oferentes un número menor al que en verdad pretende conseguir”. El precio de corte del Bonar 2018 (cuya tasas ofrecida fue 275 puntos básicos por encima de la Badlar) fue de $99,25, por cada VNO $100, y Hacienda adjudicó a un valor nominal de $ 5.982.923.000. En el Bonar 2020 (que ofrecía 325 puntos básicos por encima de la Badlar), el precio de corte del fue de $ 98,80, por cada VNO $100, y se tomaron $ 6.006.860.507.
En el mercado financiero local, consideran que las tasas ofrecidas fueron poco atractivas. “Provincias como Buenos Aires, o CABA estaban colocando a una tasa de entre 450 y 500 por encima de la Badlar y a menor plazo”, dijo a este diario Pedro Rabasa, ex gerente de reservas del Banco Central. Para los inversores resulta más atractivas las letras que licita el Central. La entidad subió las tasas el martes, que quedaron entre 31,15% y 29,2% para los plazos más cortos. “La gente hoy prefiere instrumentos a corto plazo en un marco de suba constante del dólar”, advierte Juan Nápoli, secretario del Merval.
