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EL CRONISTA Buenos Aires
El economista Carlos Melconian negó que el Gobierno pueda levantar las restricciones cambiarias y a las importaciones luego del pago del Boden 2012, previsto para el viernes. El siguiente es un diálogo que mantuvo con El Cronista TV:
Algunos creen que después del 3 de agosto el Gobierno va a aflojar el cepo del dólar ¿usted qué cree?
La única chance es esperar que venga el año de la soja. Pero, de todos modos, antes de lo de la soja, lo que uno percibía para mantener el objetivo de que el BCRA comprara u$s 1.000 millones por mes que hace un colchón de u$s 12.000 millones al año y permitía pagar la deuda, más afrontar la salida de depósito, más devolver el swap con bancos internacionales y que las reservas cayeran poco. Ese objetivo estaba influido, antes de lo de la soja, por un apriete importador que se había pasado de rosca. Antes de la buenas noticias de la sequía americana, ya se vislumbraba que un poquito más generoso en materia importadora podías estar, lo que significa levantar el cepo, de ninguna manera. Ahora que vino lo de la soja, la pregunta de qué se puede hacer con u$s 6.000 millones en un escenario abarcativo hasta el primer semestre del año que viene, no ahora. Los números no van a dar para el levantamiento del cepo, mucho menos a este valor de dólar oficial.
¿Sigue siendo el enemigo nu mero uno de Moreno?
Creo que nunca lo fui. Siempre he opinado con libertad de todos los temas y cuando hay que dar la derecha se da la derecha. Al contrario, ahora hablando de estancamiento en lugar de recesión casi se luce oficialista.
¿Qué riesgos hay de ir a una recesión?
Es evidente que la economía tene un estancamiento. Lo que empezó a verificarse es un proceso por el cual la economía se amesetó, se estancó, lleva 4 trimestres de no crecimiento de uno contra el otro y en la cuestión estadística interanual empezó a mostrar datos negativos.
¿Y se puede mejorar?
La teoría de moda en el Gobierno es que Brasil empieza a levantar hacia fin de año y empezamos a mejorar. Yo diría, sin crear falsas expectativas vemos el tema más o menos así. Hoy viene un puente grande que es los precios de los commodities y la mejora de la cosecha, más Brasil. A lo de Brasil le pongo una fichita sectorialmente, fuera de lo sectorial no cambia la economía. Ha dejado de ser el fenómeno de la Brasil-dependencia donde un tercio del comercio era con ellos.
Y el problema fiscal…
Es una cuesta muy rápida, la cosecha de soja puede dejar $ 10.000 millones y este Gobierno está con un consolidado de $ 80.000 millones, no vaya a ser cosa que tenga que pedir una nueva reforma a la Carta Orgánica para poder emitir más, sigue imparable el tema de los números fiscales.
El tema de la emisión…
La emisión tiene dos origines, uno más genuino que es compra de dólares con control de cambios y otro espurio que es el agujero del fisco el cual se emite, la suma de los dos da una montaña de plata, pero el fiscal es el más preocupante por ya han pasado 6 meses reales, que ves que el diferencial sigue ampliandose.
El Gobierno está preparando un festejo para el viernes por el pago del Boden 2012…
Es lo normal pagar, el festejo de pago es en el contexto de un país donde sigue discutiendo en Nueva York cuestiones vinculadas a embargos y juicios porque sigue en default, de la supuesta deuda arreglada que no está arreglada. Todavía está el default del Club De París, estamos pagando una parte.
¿Y como sigue la emisión hasta fin de año?
Es un tema central. Esto puede repercutir más en precio que en actividad, esa emisión monetaria puede ser reactivante de consumo o puede pudrir el tema precios. Adonde no vamos es un aumento de la oferta bienes y servicios, porque eso va a ser dependiente del comercio y la inversión.
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EL CRONISTA Buenos Aires
El economista Carlos Melconian negó que el Gobierno pueda levantar las restricciones cambiarias y a las importaciones luego del pago del Boden 2012, previsto para el viernes. El siguiente es un diálogo que mantuvo con El Cronista TV:
Algunos creen que después del 3 de agosto el Gobierno va a aflojar el cepo del dólar ¿usted qué cree?
La única chance es esperar que venga el año de la soja. Pero, de todos modos, antes de lo de la soja, lo que uno percibía para mantener el objetivo de que el BCRA comprara u$s 1.000 millones por mes que hace un colchón de u$s 12.000 millones al año y permitía pagar la deuda, más afrontar la salida de depósito, más devolver el swap con bancos internacionales y que las reservas cayeran poco. Ese objetivo estaba influido, antes de lo de la soja, por un apriete importador que se había pasado de rosca. Antes de la buenas noticias de la sequía americana, ya se vislumbraba que un poquito más generoso en materia importadora podías estar, lo que significa levantar el cepo, de ninguna manera. Ahora que vino lo de la soja, la pregunta de qué se puede hacer con u$s 6.000 millones en un escenario abarcativo hasta el primer semestre del año que viene, no ahora. Los números no van a dar para el levantamiento del cepo, mucho menos a este valor de dólar oficial.
¿Sigue siendo el enemigo nu mero uno de Moreno?
Creo que nunca lo fui. Siempre he opinado con libertad de todos los temas y cuando hay que dar la derecha se da la derecha. Al contrario, ahora hablando de estancamiento en lugar de recesión casi se luce oficialista.
¿Qué riesgos hay de ir a una recesión?
Es evidente que la economía tene un estancamiento. Lo que empezó a verificarse es un proceso por el cual la economía se amesetó, se estancó, lleva 4 trimestres de no crecimiento de uno contra el otro y en la cuestión estadística interanual empezó a mostrar datos negativos.
¿Y se puede mejorar?
La teoría de moda en el Gobierno es que Brasil empieza a levantar hacia fin de año y empezamos a mejorar. Yo diría, sin crear falsas expectativas vemos el tema más o menos así. Hoy viene un puente grande que es los precios de los commodities y la mejora de la cosecha, más Brasil. A lo de Brasil le pongo una fichita sectorialmente, fuera de lo sectorial no cambia la economía. Ha dejado de ser el fenómeno de la Brasil-dependencia donde un tercio del comercio era con ellos.
Y el problema fiscal…
Es una cuesta muy rápida, la cosecha de soja puede dejar $ 10.000 millones y este Gobierno está con un consolidado de $ 80.000 millones, no vaya a ser cosa que tenga que pedir una nueva reforma a la Carta Orgánica para poder emitir más, sigue imparable el tema de los números fiscales.
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La emisión tiene dos origines, uno más genuino que es compra de dólares con control de cambios y otro espurio que es el agujero del fisco el cual se emite, la suma de los dos da una montaña de plata, pero el fiscal es el más preocupante por ya han pasado 6 meses reales, que ves que el diferencial sigue ampliandose.
El Gobierno está preparando un festejo para el viernes por el pago del Boden 2012…
Es lo normal pagar, el festejo de pago es en el contexto de un país donde sigue discutiendo en Nueva York cuestiones vinculadas a embargos y juicios porque sigue en default, de la supuesta deuda arreglada que no está arreglada. Todavía está el default del Club De París, estamos pagando una parte.
¿Y como sigue la emisión hasta fin de año?
Es un tema central. Esto puede repercutir más en precio que en actividad, esa emisión monetaria puede ser reactivante de consumo o puede pudrir el tema precios. Adonde no vamos es un aumento de la oferta bienes y servicios, porque eso va a ser dependiente del comercio y la inversión.
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