La cartera del Fondo de GarantÃa de Sustentabilidad (FGS) de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSeS) perdió $ 9.124 millones en los últimos tres meses y medio por la crisis global, que desvalorizó los activos en poder del ente estatal.
Asà surge de estimaciones de mercado, al actualizar los valores de los activos de cotización pública que tiene el FGS, según consta en la última composición de la cartera informada por el organismo, de fines de junio. Si bien el ente que dirige Diego Bossio solÃa divulgar la evolución del FGS de forma mensual, no hubo una actualización de la cartera en los últimos tres meses y medio de turbulencias internacionales.
Los $ 9.124 millones que se estima perdió la ANSeS en estos meses por las oscilaciones del mercado representan el 4,8% del valor total de la cartera del FGS al 30 de junio: $ 191.027 millones. Equivalen a casi diez meses de pagos del programa de Asignación Universal por Hijo, que alcanza a 3,6 millones de niños con 270 pesos mensuales.
El 11,4% de la cartera del FGS está compuesto por acciones que cotizan en el mercado local. El Merval perdió desde el último dÃa de junio un 30,7% de su valor. A grandes números, esa caÃda representó una pérdida de $ 6.764 millones para el organismo de la seguridad social.
Otro 55,2% de los activos en manos de la ANSeS están invertidos en tÃtulos públicos. Aquà la caÃda fue menor, ya que el 36,6% del total está en bonos Cuasi Par, que se contabilizan a su valor técnico, aislado de los vaivenes del mercado. Las bajas en los bonos Discount, Bonar 16, Bonar X, Bonar 14 y Bonar 15, entre otros, representaron una pérdida de $ 2.360 millones.
Fondo procÃclico
Gran parte de los activos de la ANSeS tienen cotización pública y dependen de los vaivenes de la crisis financiera. Eso hace del FGS un fondo procÃclico, en vez de anticÃclico. En otras palabras, cuando el Estado más necesitarÃa de esos fondos para impulsar la economÃa, la ANSeS dispone de menos dinero. Esos valores se deprimirÃan aún más si la ANSeS saliera a vender de golpe sus tenencias de bonos y acciones.
Sin embargo, el organismo mantuvo la polÃtica de no desprenderse de estos activos desde que el Gobierno conformó el FGS, al estatizar el sistema privado de AFJP. Desde entonces, la ANSeS, que antes dirigÃa el ministro de EconomÃa, Amado Boudou, hizo hincapié en incrementar las inversiones productivas y reducir la preponderancia de los activos financieros.
Según la información pública, el organismo dispone de $ 9.001 millones de liquidez, de los cuales están disponibles –no asignados a próximos desembolsos– $ 3.768 millones, o el 2% de todo el FGS. Ese es el dinero que tiene para hacer polÃtica anticÃclica sin liquidar activos ni desarmar plazos fijos, o para profundizar el financiamiento del Estado intra sector público.
Como se desprende del último informe presentado ante el Congreso, la inversión en infraestructura (caminos, energÃa y viviendas) se multiplicó de forma exponencial. Alcanzó los $ 23.558 millones el 30 de junio último. En diciembre de 2008 –cuando se traspasó el sistema a manos públicas– totalizaba $ 2.183 millones.
En todo ese tiempo, el FGS se vio beneficiado por el favorable escenario internacional. La ANSeS recibió a fines de 2008, en el peor momento de la crisis global provocada por la quiebra de Lehman Brothers, una cartera valuada en $ 97.800 millones, que incrementó su valor hasta los $ 191.027 millones de junio último.
Asà surge de estimaciones de mercado, al actualizar los valores de los activos de cotización pública que tiene el FGS, según consta en la última composición de la cartera informada por el organismo, de fines de junio. Si bien el ente que dirige Diego Bossio solÃa divulgar la evolución del FGS de forma mensual, no hubo una actualización de la cartera en los últimos tres meses y medio de turbulencias internacionales.
Los $ 9.124 millones que se estima perdió la ANSeS en estos meses por las oscilaciones del mercado representan el 4,8% del valor total de la cartera del FGS al 30 de junio: $ 191.027 millones. Equivalen a casi diez meses de pagos del programa de Asignación Universal por Hijo, que alcanza a 3,6 millones de niños con 270 pesos mensuales.
El 11,4% de la cartera del FGS está compuesto por acciones que cotizan en el mercado local. El Merval perdió desde el último dÃa de junio un 30,7% de su valor. A grandes números, esa caÃda representó una pérdida de $ 6.764 millones para el organismo de la seguridad social.
Otro 55,2% de los activos en manos de la ANSeS están invertidos en tÃtulos públicos. Aquà la caÃda fue menor, ya que el 36,6% del total está en bonos Cuasi Par, que se contabilizan a su valor técnico, aislado de los vaivenes del mercado. Las bajas en los bonos Discount, Bonar 16, Bonar X, Bonar 14 y Bonar 15, entre otros, representaron una pérdida de $ 2.360 millones.
Fondo procÃclico
Gran parte de los activos de la ANSeS tienen cotización pública y dependen de los vaivenes de la crisis financiera. Eso hace del FGS un fondo procÃclico, en vez de anticÃclico. En otras palabras, cuando el Estado más necesitarÃa de esos fondos para impulsar la economÃa, la ANSeS dispone de menos dinero. Esos valores se deprimirÃan aún más si la ANSeS saliera a vender de golpe sus tenencias de bonos y acciones.
Sin embargo, el organismo mantuvo la polÃtica de no desprenderse de estos activos desde que el Gobierno conformó el FGS, al estatizar el sistema privado de AFJP. Desde entonces, la ANSeS, que antes dirigÃa el ministro de EconomÃa, Amado Boudou, hizo hincapié en incrementar las inversiones productivas y reducir la preponderancia de los activos financieros.
Según la información pública, el organismo dispone de $ 9.001 millones de liquidez, de los cuales están disponibles –no asignados a próximos desembolsos– $ 3.768 millones, o el 2% de todo el FGS. Ese es el dinero que tiene para hacer polÃtica anticÃclica sin liquidar activos ni desarmar plazos fijos, o para profundizar el financiamiento del Estado intra sector público.
Como se desprende del último informe presentado ante el Congreso, la inversión en infraestructura (caminos, energÃa y viviendas) se multiplicó de forma exponencial. Alcanzó los $ 23.558 millones el 30 de junio último. En diciembre de 2008 –cuando se traspasó el sistema a manos públicas– totalizaba $ 2.183 millones.
En todo ese tiempo, el FGS se vio beneficiado por el favorable escenario internacional. La ANSeS recibió a fines de 2008, en el peor momento de la crisis global provocada por la quiebra de Lehman Brothers, una cartera valuada en $ 97.800 millones, que incrementó su valor hasta los $ 191.027 millones de junio último.
